对于惠普公司的两种不同看法

首先，大家来看每周电脑报/CWEEK执行总编-蒋湘辉的文章




谁说硬件没钱赚？——IT厂商业绩解读之惠普篇
作者：蒋湘辉 2008-03-04 08:52:13 关键词： 布里斯通 Integrity PA-RISC 硬件 IBM 服务器 惠普打印机 出货量增长 PC业务 钱赚
（作者：每周电脑报/CWEEK执行总编 蒋湘辉）
　　惠普在2007财年以1042.86亿美元的收入再次超过IBM成为全球IT业销售额的老大，并成为首家收入超过千亿美元的IT企业。纵观各部门的业绩，惠普展现出在PC、服务器和打印机市场的全面优势，而72.64亿美元的净利润也告诉业界，IT硬件不会没钱赚。
　　惠普下设5大IT部门，个人系统产品部（PSG）、企业存储及服务器（ESS）、惠普服务（HPS）、惠普软件、图像和打印部（IPG）。ESS、HPS、惠普软件组成了一个大的集团科技解决方案部（TSG）。
　　惠普PC比戴尔多卖1000万台
　　以PC业务为主的PSG部门在2007年惠普很火。该部门不仅占惠普业务比例最大，达35%，也是为惠普收入增长贡献最大的部门。2007财年PSG部门收入364.09亿美元，增长21%。运营利润为19.39亿美元，5.3%的毛利润和2006年的3.9%相比有很大改观。PC出货量则增长28%。虽然台式机收入仅增长8%。但笔记本猛增了47%。
　　无论是Gartner公司统计的惠普2007年出货量4943.4万台的还是IDC统计的5052.6万台，惠普PC的出货量都比排第二名的戴尔多出1000万台以上。比较一下2006年度戴尔以3805.4万台出货量略微超过惠普的3803.3万台的数据（Gartner数据），可以看出惠普PC在2007年的数据有多么出彩。2007年惠普PC出货量接近排在PC领域第三、四、五名的总合（Acer2120.6万台、联想2022.4万台，东芝1093.6万台，IDC数据）。
　　从用户角度来看，惠普消费类客户端产品增长39%，而商用产品增长16%。除了PC外，PSG部门还有工作站和少量的PDA业务，不过在手机取代PDA的大趋势下，商用PDA下滑5%，消费类PDA下滑1%。
　　打印机利润依然最丰厚
　　和PC在2007年才超越戴尔不同，惠普打印机业务多年来一直是业界老大。2007财年IPG部门收入284.65亿美元，占公司业务27%。虽然营业额只增长4%，但运营利润43.15亿美元在惠普各部门高居榜首，15.2%的毛利率比惠普软件还高，在各部门排第一。
　　惠普预测全球企业级打印市场将继续高速增长，2010年将达1210亿美元，惠普份额将是其它每个主要竞争对手的两倍以上其中包括利盟、施乐、精工爱普生、三星和戴尔等。
　　服务器出货量位居第一
　　2007财年，惠普ESS部门占公司业务比例为18%，收入187.69亿美元，比2006年增长5%。其中工业标准服务器增长14%，商业关键系统产品收入下降3%，主要因为PA-RISC和Alpha产品销售下滑，而占商业关键系统64%业务的Integrity服务器则大幅上升37%。
　　根据Gartner Dataquest在2008年2月的数据，惠普服务器以263.7万台的出货量位居榜首，占市场份额的29.8%；而二三名的戴尔和IBM服务器出货量分别为189.5万台和128.3万台；列四五名的Sun和富士通在出货量上的差距更大些，只有33.8万台和29.2万台。与2006年相比，惠普2007年服务器出货量16.6%的增速也远高于戴尔的6.2%，IBM更是下滑了0.9%，Sun则下滑了8.3%。
　　不过在服务器销售额方面，惠普以155.2亿美元落后于IBM的170.4亿美元，仍然列第二位，不过由于惠普服务器收入的增长速度快于IBM，2008年惠普服务器销售收入有望首次超过IBM位居第一。2007年刀片惠普服务器是该部门增长的主要动力，出货量增长了19.9%，收入增长44.5%，并占据了全球41.7%份额。
　　在企业存储市场，惠普则落后于EMC和IBM位居第三位。总之，惠普ESS的主要竞争对手为IBM、EMC、戴尔和Sun。
　　惠普服务全球份额第五
　　惠普服务部门收入166.46亿美元，增长3%。其中咨询顾问和集成增长9%。运营利润18.29亿美元，毛利润11%。惠普服务的业务占公司业务比例16%。根据Gartner公司2007年9月的数据，惠普服务的收入位居IBM、EDS、富士通和埃森哲之后居第五位。不过，在全球IT服务市场，除IBM外，2~5名之间的差距并不大。由于IT服务定位方面，惠普服务的主要对手就是IBM和埃森哲。
　　加大对软件投资
　　惠普软件收入达23.25亿美元，虽然增长超过70%，但主要原因来自于2006年7月惠普以45亿美元收购了管理软件公司Mercury，如果不计算该公司的收入，惠普软件只增长5%。惠普软件比例只占公司2%，运营利润3.47亿美元，毛利润14.9%。惠普软件的定位主要是IT运维管理，竞争对手有BMC、CA和IBM的Tivoli产品。惠普软件收入的规模虽然在整个软件领域排在10名靠后，但对惠普公司而言，更容易和大的平台软件厂商进行合作，比如SAP、Oracle和微软。
　　在硬件称王的惠普在2007年也正视软件和服务领域的高利润率，并开始增加投资。2007财年，惠普花了60多亿美元买了10家软件、技术和服务公司。
　　亚太区增长最快
　　从区域市场来看，惠普的中美洲业务占42%（美国占33%，加拿大和拉美占9%），增长10.3%；EMEA区占41%，增长15.7%；亚太区占17%，增长最快，达18.2%；在被称为“金砖（BRIC）”四国的巴西、俄罗斯、印度和中国市场，惠普2007财年共增长了33%，而收入份额也占惠普的8%（超过83亿美元）。
　　研发投入36亿美元
　　2007财年惠普研发投入36.11亿美元，占公司销售收入的3.5%。和2006年的研发投入35.91亿美元和2005年的34.9亿美元相比略微增加。目前惠普在全球设立了6大研发实验室，分别位于美国加州Palo Alto、中国北京、印度班加罗尔（Bangalore）、以色列海法（Haifa）、日本东京和英国布里斯通（Bristol）
　　2008年将消减三大成本
　　由于惠普的运营成本也高达950亿美元，惠普CEO兼总裁马克赫德在给股民的信中也表示将从三个方面消减成本：一是消减IT成本以及固定资产支出：通过整合及改进数据中心来消减IT成本，并在2008~2009两年内减少1/4的机构数量。二是消减产品成本：由于惠普是其大多数供应商的最大客户，惠普将进一步提升讨价还价的能力。三是消减每一个业务部门的运营成本。
2007财年惠普主要业务状况一览：
2007财年惠普主要业务状况一览：
惠普IT业务 主要产品 销售额 增长(%) 运营利润 毛利率(%) 主要竞争对手
全公司 1042.86 13.8 87.19 8.4 IBM、戴尔
PSG PC 364.09 24.8 19.39 6.6 戴尔、Acer、苹果、联想和东芝
IPG 打印机 284.65 6.3 43.15 15.2 利盟、施乐、精工爱普生、三星
ESS 服务器、存储 187.69 8.4 19.8 10.5 IBM、EMC、戴尔和Sun
服务 咨询、实施 166.46 6.6 18.29 11 IBM、埃森哲
软件 OpenView 23.25 78.7 3.47 .9 BMC、CA和IBM的Tivoli
(单位：除百分比外均为亿美元)







而接下来是Google（谷歌）研究员 吴军写在谷歌黑板报上的文章


浪潮之巅第七章 — 硅谷的见证人（惠普公司）（一）
2008年2月22日 下午 09:24:00

发表者：Google（谷歌）研究员 吴军

2002 年三月的一天，一个豪华的车队浩浩荡荡地来到当时世界第二大微机制造商康柏（Compaq）公司的总部。凯莉.菲奥莉娜—当年惠普（Hewlett-Packard）公司高调的女 CEO，像女皇一样，在一群大大小小官员的众星捧月下，走进康柏公司的总部，接受她在一片反对声中购来的康柏公司。这一天是菲奥莉娜一生中荣耀到了极点的一天。据康柏的员工回忆，菲奥莉娜当时态度高傲、不可一世，完全是以一个胜利者受降的姿态。

短短三年后，菲奥莉娜黯然离开 HP。她一系列错误的决定和她平庸的管理才能将硅谷历史上第一个巨星惠普推到了悬崖边。好在一年后，惠普在新 CEO 马克.赫德（Mark Hurd）的领导下，从戴尔（DELL）公司手中重新夺回世界微机厂商的头把交椅。但是惠普性质已经由一个高科技公司变成了一个以家电为主的消费电子公司了。

虽然惠普从来没有领导过哪次技术革命的浪潮，但是作为硅谷最早的公司，惠普见证了硅谷发展的全过程，从无到有，从硬件到软件，惠普的历史从某种程度上讲就是硅谷历史的缩影。

1.昔日硅谷之星

没有任何公司比惠普更能代表硅谷的神话了。1934 年，斯坦福的两个毕业生休伊特（Hewlett）和派克特（Packard）躺在斯坦福的草坪上憧憬着这大萧条（Great Depression）过后的美景。两个打算办一个电子公司，至于这个公司的名字应该叫 Hewlett –Packard 还是该叫 Packard-Hewlett，两个人决定抛硬币看运气，最后结果是 Hewlett 赢了，便有了 HP 这个名字。但是，直到 1939 年这个公司才正式成立，创办资金只有区区 500 美元，公司的主要业务是示波器的电子仪器。经过二次大战，惠普得到了发展。这时一个机遇使得惠普、硅谷和斯坦福同时兴起。

二战后斯坦福大学遇到财政困难，斯坦福有 8000 多英亩的土地，相当于十多个颐和园大小，而它真正需要使用的土地可能连十分之一都不到，至今斯坦福荒着的土仍然地占一大半。但是根据斯坦福夫妇的遗嘱，大学的土地是不能出售的，因此，无法直接从闲置的土地上挣钱。后来有一个叫特尔曼的教授想出了一个办法，他仔细研究了斯坦福的遗嘱，发现上面没有禁止斯坦福把地租出去。于是，斯坦福就拿出一片土地，办起了斯坦福工业园（Stanford Industrial Park），惠普公司成为进驻工业园的第一批公司。惠普公司的从这里起步，生意得到了长足的发展，很多公司也随着进驻斯坦福工业园。到了计算机时代，由于这些公司大多从事和半导体有关的技术，从此这里便被称为硅谷。而斯坦福大学，不但度过了难关，而且从六十年代起，一跃成为世界顶尖名校。惠普则成为硅谷神话的典型代表。

几十年来，惠普和斯坦福互相提携，堪称厂校合作的典范。惠普从斯坦福获得了无数优秀毕业生，同时在财政上给予斯坦福极大的支持。就是在很长时间里，惠普是斯坦福最大的捐助者，包括帕克特捐给斯坦福电子工程系的系馆。

到九十年代前期，惠普的业务稳步发展、进入高峰，从示波器、信号发生器等各种电子仪器和昂贵的医疗仪器如核磁共振，惠普都是质量和技术的卓越代表。六十年代，惠普进入小型计算机领域，八十年代进入激光打印机和喷墨打印机行业，它还是喷墨打印机的发明公司。九十年代，惠普进入微机市场。整整五十年，惠普的发展都一帆风顺。如果在九十年代初问一问硅谷最有名的公司是哪一家，十个人中有十个会回答惠普。当时，惠普是很多斯坦福学生首选的工作公司。顺带提一句，惠普是最早进入中国计算机市场的公司之一。

九十年代后期，惠普经历了不很成功的转型，这个曾经辉煌的硅谷巨星渐渐黯淡下来了。今天，在斯坦福孕育出的众多公司中，大家很难将惠普和思科、英特尔和谷歌排在一起。如果没有奇迹发生，以后它的前景依然黯淡。

当然，有些人会觉得我把现在全世界营业额最高的计算机公司（今天的惠普营业额仍然比 IBM 高）说成是前景黯淡的昔日黄花有点危言耸听。但是如果看看下面两张图表，就不难看出其中的道理。



图中的蓝线代表公司的营业额，红线代表纯利润，单位都是百万美元，而黄线部分代表利润率。上面这个公司除了在两千年后经济衰退时营业额有过下滑外，一直保持增长，而纯利润更是直线上升，利润率从十几年前的 6-8%（图中扩大了十倍）增加到现在的 10-12%。实际上，2000 年该公司营业额下滑是因为它卖掉了一些效益不好的部门，而利润并没有影响。按照巴菲特的投资理论，这个公司的股票可以购进并长期持有。



现在让我们来看看这个公司，1999年以前，它基本上和第一个公司的曲线吻合，虽然它的利润率相对较低。但是，2000 年以后，它的营业额虽然基本上是直线增长，却有两次小的滑坡。糟糕的是它的盈利却忽高忽低。它的利润率不仅没有上升，还略有下降，而且一直在 10%一下。因此，这家公司的盈利能力值得怀疑。如果我们再了解到它 2002 年到 2003 年营业额猛增是因为买下了一家很多的公司，那么我们对这家公司自身发展的能力就更怀疑了。根据巴菲特的观点，这种忽上忽下的公司不能投，因为它保不齐哪天就会垮掉。

现在让我们来看看谜底，这到底是哪两家公司。第一家是通用电气 GE，第二家是惠普，这是世界上电子行业两家最大的企业。考虑到GE不能算一个纯粹的IT公司，那么惠普可以坐上 IT 行业营业额的头把交椅。本来作为世界上最大的微机厂商，惠普本来应该是微机革命的最大获利者，但是这近二十年来它走到摇摇欲坠。其原因何在？